比特币投资组合的风险 OKEx Research:比特币投资组合的风险对冲

使用正确的工具来保护投资组合免受下行风险

比特币投资组合的风险

以比特币为主的加密货币自6月底触及年度高点13,900美元以来一直处于下行通道,比特币多头一直处于困境。随着价格调整的继续,交易者一直在寻找对冲其长期BTC头寸的方法。由于加密衍生产品市场的蓬勃发展,参与者现在可以使用日益流行的永久掉期和期货合约产品来更好地控制其风险敞口。

BTC短期看跌

尽管长期看涨态势依然强劲,但在BTC / USDT交易对的日线图上可以看到持续的短期看跌情绪。 6月下旬,BTC / USDT交易对在一年多以来首次突破了13,900美元的价格水平。然而,交易对未能在7月中旬继续突破价格水平,从而形成了一个阻力位,即双顶模式,然后将会出现下降趋势。最近,BTC / USDT未能保持在双顶领口之上,价格约为10400美元。更重要的是,日线图上的RSI指数仍低于50,而MACD仍处于看跌区间。

比特币投资组合的风险

BTC / USDT日线图

衍生工具和风险管理

鉴于最近BTC的价格调整,使用比特币衍生品管理风险现在已成为每个人都希望重新审视的话题。如果您是传统金融市场的投资者,则应该熟悉衍生产品交易。

在教科书中,衍生工具是一种金融证券,其价值取决于其相关资产。这是涉及两个或多个参与方的合同。相关资产可以是股票,债券,商品,货币,利率或市场指数。

为什么衍生品如此受欢迎?因为它可以用来对冲头寸,所以可以推测相关资产的方向变化或杠杆持有。在风险管理方面,它也是一种多功能工具。作为风险分散策略的一部分,许多金融机构继续交易掉期和远期等衍生产品。

数字货币领域的衍生产品

与传统衍生产品市场相比,数字货币合约市场相对较新,规模较小,但这并不意味着数字货币市场并非无利可图。与股票期货或利率掉期类似,BTC衍生品可以避免数字货币市场的波动和价格变化,并且可以用作对冲工具来抵消潜在的损失。

最重要的是,交易者可以使用合约来推测杠杆数字货币的价格,以最大限度地提高潜在利润。在数字货币世界中,有三种主要的合约产品:(1)永久合约; [2)期货合约;(3)期权合约。

对冲

尽管BTC的下行风险正在增加,并可能最终为BTC多头创造买入机会,但BTC的负面情绪有所增加,并且对于风险管理,建议投资者回顾其对冲和套利策略。套期保值涉及在相反的方向上使用多个并发投注,以限制严重投资损失的风险。首先,让我们回顾一下套期保值策略之间的差异。

比特币投资组合的风险

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让我们以交货合同作为对冲的例子。

比特币投资组合的风险

还有其他因素会影响整体套期策略,例如合同交付日期,做多或做空的决定以及合同数量。

保护好仓位

永久合约是投资者可以使用的另一种结构性工具。我们假设现货市场上的比特币交易价格为9,500美元,BTC永久合约交易价格为9,600美元。投资者可以在现货市场上以$ 9,500的价格购买比特币,并同时在永续合约市场上开立相同价值($ 9,500)的空头头寸。

1.当BTC的价格上涨时,投资者可以从现货市场中获利。

2.当BTC的价格下跌时,投资者可以清算其永久合约中的空头头寸并从中获利,以弥补现货市场的损失。

但是,如果长期持有合同是其策略的一部分,则交易者还应考虑融资和结算因素。

套利机会

套利是在多个市场之间交易相同商品的交易,以便从不平衡的市场中获利。它涉及在短时间内买卖商品。我们假设现货市场上的比特币交易价格为9500美元,BTC永久合约价格为9600美元。投资者以9,500美元的价格在现货市场上购买比特币,并同时在永久合约中开立同等价值(9,600美元)的空头头寸。

1.如果两者之间的价差缩小,则投资者可以获利。

2.如果价差扩大,则未实现的交易损益为负。在这种情况下,投资者可以等待结算期满。合同的标价通常是根据现货价格计算的,因此标价非常接近现货价格,利润约为9600-9500美元= 100美元

3.当现货价格高于合同价格时,总利润超过100美元。

结论

对冲并非追求无风险交易。而是尝试降低已知的交易风险。这是传统金融市场和业务管理中的重要策略,数字货币交易者可以采用在股票,外汇和商品交易中广泛使用的做法。与任何其他风险/回报交易一样,对冲会降低相关各方的回报率,但可以提供重要的下行风险保护。

免责声明:本材料不应用作做出投资决策的基础,也不应被视为参与投资交易的建议。交易数字资产涉及重大风险,并可能导致您的投资资本损失。您应该确保自己充分了解所涉及的风险,考虑自己的经验水平,投资目标,并在必要时寻求独立的财务建议。